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揀選股王5大心水貼士


如果有絕世的投資策略,幫助您選中那些萬中無一的未來股王,回報隨時大到您不信,足以改寫整個人生。

投資增長股,如果看中股王,整個人生都可以改寫。您只要發掘出少數王者,長期持有這些股王,投資組合的表現會完全不同,另外要有一些經得起時間驗證的不朽投資原則,就可更有把握找出誰是王者,可以快馬加鞭,火箭發射。

這個世上當然沒有必贏的方程式,可以將所有潛在股王都找出來,保證一定有驚人的回報,但如果有一套精明的增長股投資策略,這會有很大幫助,您可以避開地雷,投資組合的表現隨時好到無朋友。投資者如果想有加倍的回報,值得一世記住以下這些貼士和策略。


1. 留意優秀公司,不要只看「便宜」

如果您想投資有好表現,通常喜歡以一些估值指標來找出哪些股票便宜,這種做法驟眼看來,合情合理。但問題來了,那些以市盈率和市銷率定義為「便宜」的股票,通常都是平得有理,很有原因。

以電子遊戲零售商 GameStop (NYSE:GME)為例,往績市盈率低至約5倍,截至2017年底的股息率就高達8%左右。但公司當時業務陷入困境,因為越來越多電子遊戲改為以數碼下載方式出售,不再是實物包裝零售。到了2018年底,公司的股息率更衝上12%左右,只因為股價跌到四腳朝天。到了2019年6月,公司只能忍痛暫停派息。此股過去三年,股價就慘跌約82%,真是一殼眼淚。

另一方面,電子遊戲發行商Take-Two Interactive (NASDAQ:TTWO)幾乎任何日子,市盈率和市銷率都高過GameStop,公司更從未派過股息。但Take-Two勝在軟件陣容鼎盛,而且不斷擴大,加上電子遊戲的數碼發行成為趨勢,有助推動銷售額和利潤率增長。過去十年,有很多跡象都顯示公司的業務蓬勃發展。

如果您在3年前拿10,000美元投資GameStop,今天這筆錢只剩下約1,800美元。但同樣一筆錢,如果是投資Take-Two,這筆錢今日就差不多20,000美元。所以您應該將重點放在優秀公司,而不是表面上看來便宜的股票,這對您的回報會有差天共地的分別,您大概可以賺到笑。


2. 不要被股價波動嚇怕

多數投資者都買過某隻很有前途的股票,只可惜一見業績走樣,又或股價大跌,就快手快腳沽貨離場。分析師給予負面評級,或是業績報告令人大跌眼鏡,只可以說您幾個月前買入的這隻強勢增長股遇上挫折,許多投資者就是著眼短線前景,於是過早清倉離場,錯過之後可能會有的巨大回報。

看看Shopify過去幾年的股價表現,就是一例,絕對可看到如果您勒緊安全帶,在廝殺的時候堅持留在戰場,現在的回報可以有多驚人。這隻電子商貿股在2015年上市後,一直狂牛上身,越升越有,但在2017年10月Citron Research發表對公司非常不利的報告,拖累此股的火箭引擊暫時熄火。

結果,公司股價在最後一季大跌13%,以收市價每股101美元結束那一年,但挫折只是暫時性。Shopify繼續交出驚人的銷售額增長,推動股價今日已經衝上每股976美元,比2017年底的收市價足足大升超過860%。


3. 趁低吸納優質股

如果您是在Citron發出報告的前一日買入Shopify,雖然之後要捱價,看著此股插水,但到了今天,以現價計您當日的投資依然可以勁賺720%左右。但如果您在市場短暫看淡此股時,不斷趁低吸納這隻股票,回報將會更大。如果在2017年10月Citron報告引發股價大跌期間,能夠在底部買貨,今日回報就會超過950%。

至於最近的例子,同樣可看到趁低吸納有助增加回報,您可看看此股今年戲劇性的走勢。

Shopify今年已經大升超過140%,跑贏大市九條街,但如果您是在3月新冠肺炎股災的低位買入,倉位就已經狂升超過200%。不過除非您有能力拿更多資金入市,又看好公司的長遠前景,才好逢低吸納,但無論如何,這種做法對整體回報都有很大作用。


4. 留意小型公司

Facebook如果想令年度收入增加一倍,一定要找到方法額外進賬710億美元收入。至於Alphabet,更加要增加1,620億美元收入,銷售額才能升一倍。即使是Shopify,今年預測市銷率約52倍,雖然業務高速增長,但要銷售額增加一倍,亦需要再多16億美元才行。

這些市場上的科技巨頭,規模上佔盡優勢,又食正行業的大趨勢,搭上順風車,不過對於那些年收入只有1億美元的小型公司,若想將業務規模增加一倍,可以有很多方法,而且容易得多。小型公司往往風險較高,因為業務未成氣候,但如果找到很有前途的公司,趁它們仍在早期發展階段就入市投資,回報可以相當驚人。


5. 確認大趨勢和當中有優勢的股票

如果某個行業踩盡油全速發展,又或受惠其他趨勢,搭上順風車,那麼行業內的企業一般較容易會有好景,順風順水。即使某間公司的執行力失準,或是業務遭遇短期挫折,但市場強大的趨勢可以幫助公司擺脫困境,只要營運方面有改善,就可回勇,實現巨大增長。營運上的執行力,對公司的業績當然很重要,但如果留意那些勢不可擋的行業和趨勢,投資者更有可能揀到股王,回報可以大到您不信。


- MF

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